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招商基金国际业务部总监白海峰也对美股持中性偏谨慎态度。他认为，尽管近期公布的劳动力市场数据仍然十分强劲，但在税改红利逐步消耗、劳动力成本上升和其他负面因素开始显现的背景下，美股盈利增速继续大幅超出市场预期的可能性不大，盈利或出现下修。“美债收益率走高和流动性收紧步伐加快或对目前较高的估值造成压力。另外，随着美国中期选举的迫近，选举结果的不确定性可能会对投资者信心造成扰动。” 白海峰称。

在中国问题上，特朗普所采取的策略的最大缺陷在于，加征关税乃至一份贸易协议的达成并不能解决美中之间分布在各个领域的广泛分歧，也无助于我们抓住其中蕴含的机遇。解决美中之间的问题需要我们制定一份长长的议程清单，需要双方进行有深度的、坚持不懈的互动（persistent， in-depth interaction）。然而特朗普政府却用贸易问题毁掉了两国在其他领域的互动。

与此同时，监管层对于欣泰电气、金亚科技等股票退市的强执行力，或意味着退市机制将逐渐走向常态化。“以前万福生科造假案中，并没有触及到退市机制，但近年来退市制度从严后，从欣泰电气到金亚科技，可以看出监管层正在严肃退市纪律，”北京一家大型券商策略分析师表示，“随着案例的增加，退市机制有可能将进一步常态化。”

消息面：1、国务院决定7月1日起降低日用消费品进口关税，放宽市场准入，今年7月1日前要完成修订出台外商投资准入负面清单工作。2、中国商务部称，未来几天中美两国团队将就具体落实两国联合声明共识展开磋商。3、中国今日将公布5月份官方制造业和非制造业PMI，均料持平。

国务院督查组在通报中要求，收费管理规定的收费项目坚决依法取消，对超出标准的收费坚决予以纠正，对不合理的收费标准坚决降低，对有关方面清理不力、流于形式的必须严肃追究责任。在国家行政学院教授冯俏彬看来，这次督查向所有地方传递出一个信号：无论地方财政多困难，都不能通过乱收费去冲抵减税降费红利。在被问责后，各地估计对上述现象也会开展一轮自查自纠行动，整治乱收费、乱涨价现象。

整体来看，OPEC等产油国深化减产的难度较大，且我们认为进一步减产的幅度也相对有限，而经过几轮的减产后，OPEC减产的影响力也越来越弱。图为OPEC原油产量图为沙特原油产量炼厂秋季检修近尾声，美国季节性需求将回升美国原油库存在连增5周后首次下降，而成品油库存同步减少，截至10月25日当周，美国原油库存降至4.33亿桶。此前我们看到全球以及美国的CDU检修量已经达到阶段性峰值水平，这意味着炼厂秋季检修接近尾声，而最新一周数据美国炼厂开工率自低点反弹也印证了这一点，这也意味着未来炼厂需求在一定程度上会出现改善。但北美市场冬季的需求相对夏季要偏弱一些，因此预计对油市的支撑相对有限。